Nvidia réduit drastiquement son investissement dans OpenAI et privilégie la diversification

Le géant américain des semi-conducteurs spécialisés dans l’intelligence artificielle vient de trancher. Après des mois de tensions larvées, la collaboration financière entre Nvidia et OpenAI prend un tournant inattendu. Le fabricant de puces, leader mondial sur son marché, renonce à son engagement initial faramineux pour se concentrer sur une stratégie d’investissement radicalement différente.

Un engagement divisé par trois

L’annonce a surpris les observateurs du secteur technologique. Le 4 mars dernier, Jensen Huang, dirigeant de Nvidia, a officiellement enterré le projet d’investissement de 100 milliards de dollars annoncé en septembre 2025.

Le montant final s’élèvera à 30 milliards de dollars uniquement. Cette somme s’inscrit dans la levée de fonds historique d’OpenAI, qui atteint 110 milliards de dollars au total, avec la participation d’Amazon et SoftBank.

Les explications du PDG de Nvidia

Lors de la conférence Morgan Stanley TMT organisée à San Francisco, Jensen Huang a justifié ce revirement stratégique. L’entrée en Bourse prévue d’OpenAI d’ici fin 2026 constitue l’argument principal avancé.

Le patron du fabricant de puces a déclaré : « Nous avons finalisé notre accord. Nous allons investir 30 milliards de dollars dans OpenAI. Je pense que la possibilité d’investir 100 milliards n’est probablement plus sur la table. La raison, c’est qu’ils vont entrer en Bourse. (…) C’est peut-être la dernière fois que nous aurons l’occasion d’investir dans une entreprise aussi importante. Et nos 10 milliards dans Anthropic seront probablement notre dernier investissement également. »

Une IPO qui change la donne

Cette introduction en Bourse à venir referme mécaniquement la possibilité de placements privés stratégiques. Nvidia applique d’ailleurs le même raisonnement concernant Anthropic, dans laquelle le groupe a injecté 10 milliards de dollars en novembre dernier.

Des tensions déjà perceptibles depuis des mois

Contrairement à ce que Jensen Huang affirmait fin janvier, qualifiant les rumeurs de friction d’« absurde », les relations entre les deux entités se sont effectivement détériorées progressivement.

Dès février, une enquête de Reuters révélait qu’OpenAI explorait activement des alternatives aux technologies Nvidia. La société dirigée par Sam Altman estimait la vitesse des puces insuffisante pour certaines tâches d’inférence, notamment pour Codex, son produit de génération de code.

OpenAI diversifie ses partenaires

Face à ces limitations, OpenAI a multiplié les accords avec des concurrents directs. Des discussions ont été menées avec AMD, Broadcom et Cerebras.

En réponse, Nvidia a sécurisé un accord de licence de 20 milliards de dollars avec Groq, démontrant sa volonté de ne plus dépendre d’un seul client majeur.

Un changement de cap stratégique

Le fabricant de processeurs graphiques réoriente désormais ses investissements. Plutôt que de concentrer ses ressources dans les laboratoires d’intelligence artificielle générative, l’entreprise privilégie sa chaîne d’approvisionnement.

Des sociétés comme Lumentum et Coherent bénéficient de cette nouvelle orientation. Cette approche permet à Nvidia de diversifier ses risques et d’éviter une dépendance excessive envers un partenaire unique.

Des résultats financiers exceptionnels

Cette décision intervient alors que Nvidia affiche des revenus records atteignant 194 milliards de dollars. Les documents trimestriels de l’entreprise précisaient d’ailleurs qu’il n’existait « aucune garantie » de finalisation de l’accord initial de 100 milliards.

Le Wall Street Journal avait signalé dès janvier que ce deal massif restait « à venir », suggérant que les négociations n’étaient pas aussi avancées qu’annoncé publiquement.